1月26日热点点评

1月26日热点点评 

新闻回放：12月份，国内商场钢材需要不旺，钢铁产值小幅增加，聊城无缝钢管报价持续降低。后期商场仍呈供大于求局势，钢材需要不会显着增加，钢材报价仍将呈低位波动走势。

钢联点评：2015年，我国经济仍会承受下行压力，但平稳向好的发展态势仍将连续，钢材需要还会有所增加。受钢铁产能过剩影响，钢材商场供大于求局势短期内难以扭转，聊城无缝钢管报价难以大幅上升。

◎盈余骤降 钢厂提早进入维修期

新闻回放：当前已有有些钢厂提早进入了维修期，而河北、山东等北方地区的钢厂体现尤为杰出。依据调研数据，截至1月21日，国内共有12家大中型钢厂的12座高炉进行维修，估计影响铁水产值89.6万吨摆布；共有10家建材钢厂对线材、棒材轧机停产维修，估计影响建材产值78.1万吨。

钢联点评：虽然现在钢厂亏本比较严重，但2015年钢厂全体的盈余情况并不会出现显着的变化。估计2015年和2014年差不多，会处于微利状态，但本钱控制好的公司可能盈余会比较高，而运营不善、财务本钱高的公司则可能会亏本，公司的运营分解的表象会进一步加剧。

◎铁矿石报价刷五年新低

新闻回放：欧洲央行料将发布QE前夕，铁矿石报价创下五年新低。本周四，青岛港62%档次铁矿石到岸报价较前一日跌落1.5%至66.79美元/吨，跌破上一年12月23日创下的66.84美元低位，刷新2009年6月以来新低。

钢联点评：在产能过剩周期并未完结，海外矿山仍有赢利的前提下，2015年供给减缩并不契合逻辑。虽然一季度矿山供给遭到时节要素影响减缩，但库存开释足以填平供给缺口。因此，2015年一季度铁矿石报价难以反弹，假如钢厂在一季度减产，则铁矿石跌落空间依旧存在。

◎大唐发电拟大幅计提减值预备 煤化工板块是重灾区

新闻回放：大唐发电1月21日晚布告称，2014年公司拟计提财物减值预备246,971万元，计提坏账预备66,916万元，计提存货贬价预备1,515万元，计提长期投资减值预备239,405万元。多伦煤化工项目拟计提存货贬价预备1,515万元。对多伦煤化工公司、呼伦贝尔化肥公司及锡林浩特矿业公司和动力化工公司计提长期投资减值预备225,797万元。

钢联点评：大唐集团是我国现代煤化工职业第一个吃螃蟹的。大唐的煤化工败局，可视为低油价年代下，我国煤化工职业大败局的一个缩影。全部煤化工职业总本钱的亏本率平均为3%-5%。低油价也将加快筛选那些盲目上马的煤化工公司。

【宏观资讯】

◎1月汇丰我国制造业PMI初值49.8

新闻回放：我国1月汇丰制造业PMI初值为49.8，预期为49.5，12月我国制造业PMI终值为49.6。其间，我国1月汇丰制造业PMI投入报价指数初值降至39.9，为2009年3月以来最低，产出指数初值升至50.1，前值49.5。

钢联点评：春节前向来是制造业传统冷季，也是数据的洼地，不过，此次初值数据仍有超预期反弹，是活跃表象。且新订单分项指数上升，新出口订单指数保持增加，外需复苏企稳。