短期内方管需求呈现阶段性调整

6月上半月，微观面超预期要素不多，需求强度削弱，螺纹钢价格承压回落。一方面，两会期间公布的政策基本符合商场预期，5月份价格的上涨必定程度上成为佐证；另一方面，进入6月份之后，南边旱季叠加北方疫情影响，需求强度较之前有所削弱，建筑钢材成交量、螺纹钢表观消费量及水泥磨机开工率指标均有所回落。关于后期价格走势，中期向上态势不改，但短期商场在需求阶段性转弱的状况下，或许呈现阶段性调整。

6月份以来，钢厂赢利显着收窄，因而不具备添加高品位铁矿石提高产值的动力。至于添加废钢，依据笔者调研了解，3月份之后，随着废钢到货量的添加，钢铁企业废钢添加份额显着添加，目前仅有2个～3个百分点的增长空间。要想通过添加废钢来添加铁水产值，空间十分有限。

不过，考虑到当时钢厂仍有必定赢利（螺纹钢200元/吨左右，热轧卷板100元/吨左右），所以钢材的供给或许会在高位维持一段时间，后续即便要减产，一般也遵循停轧线—削减转炉废钢添加量—降低入炉品位—高炉检修的流程。钢材供给的改变或许先体现为不同产值之间的改变，螺纹钢需求削弱，热轧卷板需求好转，则会添加热轧卷板产值、削减螺纹产值，之后随着赢利的进一步缩减，才会逐步考虑对高炉进行检修。
受淡季影响短期螺纹钢需求强度将削弱4月～5月份，国内螺纹钢需求体现整体微弱，螺纹钢表观消费量周度数据一度创下478.38万吨的历史高位，其间既包含旺季需求要素，也有受疫情影响发生的赶工需求。不过，进入6月份之后，南边步入梅旱季节，需求呈现显着下滑。6月前20天，建筑钢材日均成交量与5月相比下降了2.4万吨；最新一期的水泥磨机开工率降至64.1%，较5月下旬高点下降9.4个百分点；螺纹钢周表观消费量降至382.64万吨，较5月下旬高点下降95.83万吨。
高供给之下商场需求强度的削弱，使得近期螺纹钢库存去化速度显着放缓，且在上周末呈现了自3月12日以来的初次库存添加，华东区域体现最为显着。此前，商场估计，今年北方区域微弱的需求会在必定程度上对冲南边区域淡季所带来的影响，但6月初，华北区域疫情呈现小规模反弹，或会对北方需求构成检测。目前，螺纹钢库存仍比去年同期高出270万吨，一旦南北方需求强度同步走弱，则或许会呈现阶段性库存添加状况，从而对商场价格构成必定限制。因而，螺纹钢下一轮期现共振的上涨，需求等待旺季的来临和库存的再次下降。